안녕하세요~
종투의 투자스토리입니다.
2022년 3월 23일, 중국 정부는 수소차 및 수소산업 육성 계획을 발표하였는데요.
유진투자증권에서 나온 중국의 수소산업 육성 관련 레포트에서 아래와 같은 핵심 문장이 있습니다.
그린산업은 중국이 시작해야 글로벌 산업이 움직인다.
< 자료 출처 : 2022.03.24 유진투자증권 '수소산업' 레포트 >
과거에 전기차 산업도 중국이 본격적으로 뛰어든 다음에 폭발적인 성장을 거뒀다고 볼 수 있겠는데요.
과연 이번에 수소차 산업도 전기차 산업과 같이 성장을 이루게 될까요? 그리고 그 속에서 상아프론테크는 또 얼마만큼 성장을 하게 될까요?
이번 포스팅에서는 상아프론테크와 수사차 산업에 대해서 한 번 점검해보도록 하겠습니다.
1. 상아프론테크 기업 개요
종 목 명 : 상아프론테크
주요사업 : 2차 전지 부품(배터리 전해액 누수 방지 부품), 디스플레이 장비, 반도체 장비,
수소차 및 수소연료전지용 멤브레인
시가총액 : 약 6,300억원
PER / PBR : 2021년 실적 기준 PER 67배, PBR 3.4배 수준. 2022년 추정 실적 기준 PER 39배수
최대주주 : 이상원 18.79%, 특수관계인 포함 총 42.24%
위의 상아프론테크 개요에서 차트 부분을 보시면 빨간색 원 안이 현대차의 제네시스 수소차 개발 중단 보도 시점인데요. 이 시점에 주가는 크게 하락했고, 이후 2022년초부터 이어진 시장 상황의 영향으로 추가로 계속 하락하는 모습을 보여왔습니다.
얼마전에는 4만원 중반까지 반등하는 모습을 보이다가 다시 최근에 시장상황이 안 좋아지면서 주가가 약세를 보이고 있네요.
2. 중국의 수소 산업 육성책 상세 내용
중국에서 발표한 수소 산업 육성책을 살펴보면, 2025년까지가 1단계로 수소 산업 발전을 위한 시스템과 정책 환경을 형성하고 총 5만대의 수소연료전지차와 다수의 수소 충전소 등을 설립하겠다고 밝히고 있습니다. 수소차 산업은 아마 이 기간부터 비약적인 발전을 할 것으로 예상되는데요. 중국의 수소차 보급은 올해에 큰 폭으로 증가하고 있는 것으로 파악되고 있습니다.
그리고 2단계는 2,030년까지 수소밸류체인을 완성하여 부생수소가 아닌 그린수소 위주의 산업 체계 또한 완성하겠다고 했는데요. 수소연료전지차는 이 기간에 이미 큰 시장으로 부상해 있을 것으로 보입니다.
세계에서 가장 큰 시장인 중국이 수소연료전지차 또한 본격적으로 보급하게 된다면 전 세계의 수소연료전지차 산업도 비약적으로 발전할 가능성이 높습니다.
전기차 산업도 중국이 본격적으로 뛰어든 시점부터 성장하였는데, 수소차도 아마 이러한 경로를 따라 발전하지 않을까 생각합니다.
또한 수소연료전지차와 함께 수소 산업 전체의 생태계를 완성시키고 비약적으로 발전시키겠다는 계획인만큼, 수소연료전지를 통한 발전과 신재생에너지로 생성한 수소를 유통하는 산업 등도 성장이 기대가 됩니다.
3. 상아프론테크의 실적 전망은?
수소연료전지차 부분에서 가장 유망한 종목은 상아프론테크, 일진하이솔루스 등 이라고 할 수 있겠는데요.
그중에서 상아프론테크는 수소연료전지차의 핵심 부품인 멤브레인을 제조하고 있습니다. 그리고 이 멤브레인은 수소연료전지차 뿐만 아니라 발전용 수소연료전지에도 들어가는만큼 수소 사회의 꽃이라고도 불리우고 있습니다.
앞서 상아프론테크는 2차전지의 전해액 누수를 방지해주는 부품도 제조하고 있다고 했는데요. 수소연료전지차의 부품까지 함께 만들고 있는 만큼, 상아프론테크의 실적은 고성장이 예고되고 있습니다.
매출액 중에서 배터리 부품과 멤브레인 소재의 합산 매출액이 2021년 약 500억원 수준에서 2025년 약 3,300억원 수준이 될 것으로 전망됩니다.
물론 4년 뒤의 일이기 때문에 불확실성도 다소 존재는 하지만, 현재도 폭발적으로 성장하고 있으며 앞으로도 폭발적으로 성장할 전기차 산업 및 수소차 산업과 연결되는 회사라서 높은 성장성은 확실해보입니다.
그리고 상아프론테크의 멤브레인 기술력은 세계 최고 수준인만큼 수소차 시장의 성장 과실을 상아프론테크가 대부분 가져가게 될 것으로 보입니다.
상아프론테크의 2021년 실적 기준 PER은 75배수에 달할 정도로 고평가지만, 2022년 추정 실적 기준 PER은 40배수 정도로 대폭 감소합니다. 그리고 2023년 추정 실적 기준 PER은 20배수 중반으로 다시 한 번 대폭 감소하고요. 주가가 빠른 시간안에 저평가 구간으로 진입하게 되는 것이죠.
물론 상아프론테크가 추정대로 실적이 성장한다는 전제하에 주가가 급격히 저평가가 되는 것입니다.
상아프론테크의 멤브레인 소재와 2차전지 배터리 부품 등의 중요도를 보면 성장성은 확실해 보이지만, 작년 현대자동차의 제네시스 수소차 개발 중단 선언 이후 주가가 모멘텀을 잃은 것 같은 모습을 보여줬습니다.
그래서 이번 중국의 수소 산업 육성책 발표가 더 의미있게 다가오는데요.
과연 상아프론테크와 수소 관련 기업들이 이번 중국의 수소산업 본격 참전의 혜택으로 주가 상승을 이뤄낼 수 있을까요?
상아프론테크 투자를 계획중이신 분들은 참고 바라겠습니다.
그럼 오늘의 포스팅은 이만 마치겠습니다.
감사합니다~
※ 투자의 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 이 포스팅은 종목에 대한 매수, 매도 추천의견이 아닌 정보의 제공 전달 목적으로 작성되어진만큼 투자에 참고자료로 활용 부탁 드리겠습니다~
'주식투자 스토리 > 종목스토리' 카테고리의 다른 글
| [종목 분석]DB하이텍 주가, 날아가는 실적, 기어가는 주가, 8인치 파운드리 공급 부족 장기화, 실적은? (0) | 2022.04.28 |
|---|---|
| [종목 분석] 삼성SDI 주가, 기회는 자주 오지 않는다, 리스크에 굴하지 않는 성장성, 실적 전망? (0) | 2022.04.28 |
| 네이버, 반드시 알아야 할 4가지 투자포인트 분석! 네이버 주가, 네이버 분석! (0) | 2021.06.20 |
| 두산퓨얼셀 다시 날아오를까? 두산퓨얼셀, 두산퓨얼셀 주가, 두산퓨얼셀 분석 (0) | 2021.06.06 |
| 2차전지주가 아직 비싸서 못샀다면? 엘앤에프, 엘앤에프 주가, 엘앤에프 분석, 저평가 2차전지주 (0) | 2021.06.01 |