안녕하세요~
종소리투자클럽, 종투입니다.
오늘은 두산퓨얼셀과 씨에스윈드와 더불어 신재생에너지의 최선봉에 서 있는 종목입니다.
종목명은 한화솔루션입니다.
그런데 최근에 주가가 계속 급락을 하면서 기업에 무슨 일이 있나? 싶은 분들이 많으실 거 같네요 ㅠㅜ
일단 한화솔루션이란 기업에 대해서 간략히 설명 드리자면,
한화솔루션 하면 태양광이 가장 먼저 생각 나지만, 실제 한화솔루션은 굉장히 다양한 사업을 영위하고 있습니다~
석유화학제품을 생산하는 원료사업부문(케미칼), 자동차부품소재 등 첨단소재를 생산하는 가공사업부문, 한화갤러리아 백화점을 통한 유통사업부문, 그리고 셀, 모듈 등을 생산하는 태양광사업 부문 등 크게 4 부문으로 나뉘어 집니다. 그래도 주력은 역시 태양광사업으로 전체 매출의 50%가 넘는 비중을 보이고 있습니다.
1. 태양광 1등주 한화솔루션, 왜 떨어졌을까?
그런데, 최근에 한화솔루션의 주가하락이 심상찮습니다. 4월 중순에 50,000 원대까지 갔던 주가는 연이어 하락하면서 5월 12일 현재 45,000원 선에서 거래가 되고 있네요. 10% 정도 주가가 하락했다고 볼 수 있는데요.
태양광 1등주 한화솔루션 주가는 최근에 왜 이렇게 하락을 했을까요?
아마 아래의 뉴스가 일부 해답이 되지 않을까 생각합니다.
https://www.etoday.co.kr/news/view/2024753
[컨콜] 한화솔루션 "하반기부터 태양광 원자재 가격 부담 안정화 전망"
한화솔루션은 11일 '2021년 1분기 기업설명회 콘퍼런스콜'에서 태양광 사업의 수익성에 대해 "작년 하반기부터 폴리실리콘의 수급이 타이트해지면서
www.etoday.co.kr
한화솔루션은 폴리실리콘 등의 원자재를 가공하여 태양광 패널 등을 제조하고 있습니다. 그런데 최근 이 폴리실리콘의 가격이 급등하면서 원재료비 상승의 압력을 받게 된 것입니다.
폴리실리콘 가격 상승의 주된 요인은 아래 뉴스에 자세히 나와 있는데요.
https://www.asiae.co.kr/article/2021041208573148741
"강제노역 논란 中신장서 세계 폴리실리콘 절반 공급"…태양광 어쩌나
태양광패널 원재료인 폴리실리콘의 전 세계 생산량 중 절반 가까이가 강제 노역으로 국제사회의 비판을 받고 있는 중국 신장 위구르 자치구에서 나오는 것으로 나타났다. 실제 강제노역이 확인
www.asiae.co.kr
폴리실리콘의 세계 최대 생산지인 중국 신장위구르 지역의 인권 탄압 문제로 미국 등에서 신장위구르 지역 폴리실리콘 수입을 금지하는 조치를 내렸기 때문입니다. 중국의 폴리실리콘 공급을 막으니 공급이 부족해지면서 가격이 급등하게 된 겁니다. 그리고 이는 최대규모의 태양광발전 장비 생산업체인 한화솔루션에 수익성 악화라는 결과를 가져다 주었고, 주가에 영향을 미쳤다고 시장에서 추측을 하고 있는 것 같습니다.
2. 한화솔루션, 기업가치는 괜찮은가?
이렇게 한화솔루션의 주가가 하락을 하니 아무래도 불안감이 커질 수 밖에 없네요. ㅠㅜ 그렇다면 이 질문을 안해볼 수가 없습니다.
과연 한화솔루션의 기업가치는 괜찮은가?
이 대답을 하기 위해서는 아래의 뉴스를 먼저 봐야될 것 같습니다. 한화솔루션의 최근 뉴스중에서 또 하나 주목해야 할 뉴스인데요.
https://www.hankyung.com/finance/article/2021021598451
1.4조 유증 나선 한화솔루션…'그린뉴딜' 바람 올라탈까
1.4조 유증 나선 한화솔루션…'그린뉴딜' 바람 올라탈까, 신주발행가, 주가보다 17% 낮아 시세차익 노린 청약 몰릴 듯
www.hankyung.com
한화솔루션은 총 1조 3천억 규모의 유상증자를 진행하고(최초 계회은 1조 2천억이나 이후 1조 3천억으로 증액) 이 중에 1조원을 태양광 사업과 수소 사업에 투자하겠다는 것이 기사의 주된 내용입니다.
그리고 위에 내용은 한화솔루션이 유상증자로 모집한 자금을 어떻게 활용할지 공시한 계획안입니다.
수소 사업에도 투자를 하는 것이 눈에 띄이지 않나요? 한화솔루션은 현재 태양광 사업에 대한 투자확대와 수소 산업에 신규로 진출하기 위해서 이번 유상증자를 단행한 것입니다.
종투의 이전 포스팅에서도 수소에 관해서 말씀을 드렸지만, 여기서도 다시 한번 말씀 드리겠습니다~ 그만큼 수소, 태양광, 풍력의 이 상관관계가 중요하기 때문입니다 ㅎ
먼저 태양광발전으로 생긴 전력으로 물(H20) 을 분해합니다. 산소(O)는 공기중으로 방출하고, 수소(H2)는 따로 모아서 저장용기에 담습니다. 그리고 저장용기에 담긴 수소를 수소차에 주입하여 운행할 수도 있고, 수소연료전지에 주입하여 전력이 필요한 다양한 상황에 사용할 수도 있습니다.
일단 여기에 사용되는 수소 저장용기와 용기에 담을 수소를 한화솔루션에서 앞으로 만들기로 하고 투자를 하겠다는 겁니다.
한화솔루션의 사업 방향은 전 세계가 앞으로 걸어갈 방향과 정확히 일치합니다. 그럼 그 안에서 수익이 창출되겠죠? 기술력에 따라서 세계를 선도하는 기업이 될 수도 있고, 그러면 굉장히 많은 수익을 창출할 수 있을 것입니다.
또한 태양광발전 설치량 예상은 2020년 120,968 MW 에서 2025년 193,200 MW 로 향후 5년동안 60%의 성장이 기대됩니다. (유진투자증권, 2020.12.09 21년 그린산업 전망 레포트 참조)
특히 바이든 대통령의 당선으로 미국 시장이 큰 폭의 성장이 예상되는 것도 긍정적인 요인입니다.
풍력발전 시장과 태양광발전 시장 모두 큰 폭의 성장을 하게 되는거죠. 왜? 지구를 살려야 하니깐요. 죽어가는 지구를 살릴 수 있는 유일한 방법은 탄소 에너지를 수소 에너지로 바꾸는 방법 뿐입니다.
그래서 한화솔루션의 태양광과 수소 사업은 아주 높은 미래가치를 지녔다고 생각합니다.
그리고 한화솔루션은 2021년 1분기 잠정 실적을 공시했는데요, 2조 4천억의 매출과 3,850억의 당기순이익이 예상된다고 잠정실적을 공시했습니다. 태양광 사업부문은 원자재가격 상승으로 부진했지만, 케미칼 사업부문에서 큰 이익을 거두면서 실적 상승을 주도했다고 알려져 있습니다.
3. 불안요인 : 불확실한 태양광 수익 개선 시기와 중국발 공급과잉 우려
이런 한화솔루션에게도 불안요인이 있는데요.
태양광사업의 수익 개선 시기는 언제?
그 중에 하나가 태양광의 수익 개선 시기가 불확실하다는 것입니다. 한화솔루션 태양광 사업부문은 원자재 가격 상승으로 최근 수익이 악화되었는데요. 많은 종목레포트에서 이 수익 개선 시기를 2021년 하반기로 보고 있습니다. 하지만 수익 개선 시기가 연기될 수도 있는 만큼 투자시 이 부분을 잘 체크해봐야 될 것 같습니다.
중국발 공급과잉 이슈?
그리고 태양광 발전이 풍력 발전에 비해 그동안 주목을 받지 못한 이유는 중국발 공급 과잉 우려 때문이었습니다. 중국에서 태양광 패널 등을 제조하는 업체가 많고 공급량도 많다보니 수익이 많이 나지 않는다는 인식이 있었습니다. 이런 중국발 공급과잉 이슈 또한 투자시 지속적으로 체크해야 될 사항으로 보입니다.
한화솔루션에 투자 할 계획이 있으신 분들은 이러한 부분들을 참고해서 진행하시면 좋을 것 같네요~
종투의 유튜브 채널에서도 한화솔루션 관련 영상을 보실 수 있습니다. 많은 구독 부탁드려요~^^
그럼 종투는 다음에도 더 좋은 종목으로 찾아 뵙겠습니다~
감사합니다.
좋은 하루 보내세요^^
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